17年行業(yè)主要看點(diǎn)仍在供給端，建材行業(yè)加入17年五大領(lǐng)域去產(chǎn)能列隊(duì)，國(guó)務(wù)院等部門(mén)展開(kāi)水泥、玻璃專(zhuān)項(xiàng)督查，對(duì)落后產(chǎn)能進(jìn)行嚴(yán)格整頓。供給端重點(diǎn)關(guān)注下面三點(diǎn)：

1）環(huán)保壓力下北方區(qū)域停產(chǎn)范圍、時(shí)間及執(zhí)行力度，

2）區(qū)域龍頭整合帶來(lái)集中度變化、協(xié)同提價(jià)幅度，

3）政策面供給側(cè)改革自上而下推動(dòng)產(chǎn)能收縮。

展望17年，我們認(rèn)為春季提價(jià)具備良好基礎(chǔ)，2月水泥價(jià)格站穩(wěn)330元/噸，庫(kù)容比62.41%創(chuàng)新低，水泥煤炭?jī)r(jià)差243元持續(xù)向好，疊加春節(jié)因素影響供需錯(cuò)配，上半年價(jià)格走勢(shì)較為樂(lè)觀(guān)，后期漲價(jià)仍需密切關(guān)注地產(chǎn)走勢(shì)，供給端限產(chǎn)及協(xié)同等執(zhí)行情況。

近期行業(yè)變化主要在需求面，12月地產(chǎn)銷(xiāo)售、投資數(shù)據(jù)超預(yù)期，1月份信貸大幅擴(kuò)張，積極信號(hào)頻頻釋放，短期行業(yè)景氣度持續(xù)向上，疊加市場(chǎng)風(fēng)格切換，水泥板塊表現(xiàn)亮眼。