報(bào)告要點(diǎn)

價(jià)格：本周全國(guó)水泥均價(jià)環(huán)漲1.9%，上漲區(qū)域主要有天津、河北、山東、福建和廣西等地，幅度30-70 元/噸。10 月下旬，盡管受持續(xù)降雨天氣影響，大部分地區(qū)企業(yè)發(fā)貨量環(huán)比有所下降，但受原材料價(jià)格進(jìn)一步上調(diào)和供應(yīng)稍顯緊張影響，水泥價(jià)格繼續(xù)保持慣性上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)到11 月上旬。本周浮玻均價(jià)環(huán)降1.0%，市場(chǎng)成交偏弱，價(jià)格漲跌不一，華南小漲1 元。

庫(kù)存：水泥庫(kù)存環(huán)升0.1%，西南、中南分別提升4.1%、0.4%，華東下降2.1%；熟料庫(kù)存環(huán)升1.5%，東北、中南、華北上升明顯，西南環(huán)降8.3%；粉磨開(kāi)工率環(huán)比下降2.3%，東北、中南提升顯著，但西南環(huán)升5.4%。玻璃庫(kù)存環(huán)比增加4 萬(wàn)重箱，其遼寧、河北分別增加20、14 萬(wàn)重箱，廣東下降17 萬(wàn)重箱。

從制造和消費(fèi)升級(jí)方向，我們繼續(xù)轉(zhuǎn)型、消費(fèi)建材、新材料三條主線推薦：1）轉(zhuǎn)型推薦金圓股份：青海水泥商混高景氣構(gòu)筑安全邊際，轉(zhuǎn)型危廢處置打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間；2）消費(fèi)建材篩選與投資、新開(kāi)工關(guān)聯(lián)度低、市場(chǎng)份額低、品牌優(yōu)勢(shì)強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭，首推兔寶寶，基于長(zhǎng)期成長(zhǎng)性目前股價(jià)仍具有安全邊際，建議堅(jiān)定持有，另推薦偉星新材；3）新材料推薦產(chǎn)業(yè)鏈向景氣領(lǐng)域玻璃鋼調(diào)整，具備較好安全邊際和外延預(yù)期的長(zhǎng)海股份，另推薦再升科技。

市場(chǎng)表現(xiàn)

建材+1.7%，滬深300 指數(shù)+0.4%。漲幅前三國(guó)棟建設(shè)10.4%，顧地科技10.3%，四川雙馬10.0%；后三同力水泥-7.3%，韓建河山-5.8%，松發(fā)股份-4.5%。

水泥：全國(guó)均價(jià)339.68 元/噸，環(huán)升6.45 元/噸，同升65.32 元/噸。玻璃：本周浮玻均價(jià)為77.36 元/重量箱，環(huán)降0.74 元/重量箱。玻纖及其他：2400tex纏繞直接紗出廠4990 元/噸左右。